房地产网络营销行业面临快速增长的机遇

主要依托自主开发、运营的第三方房地产家居网络营销服务平台（365地产家居网）开展房地产和家居行业网络营销服务，业务范围覆盖南京、苏州、无锡、常州、合肥、芜湖、杭州等8个城市，是长三角地区房地产家居网络营销服务行业龙头。与传统营销相比，网络营销的性价比更高，房地产和家居产品具有地域性和价值量大的特点，使得网络规模经济效应在房地产家居网络营销行业大打折扣。

　　我国房地产家居网络营销行业已经进入了快速发展阶段，商业模式基本成熟，未来行业增长空间和驱动因素主要来自两方面:一是网络营销对报纸、电视等传统营销方式的替代，随着互联网渗透率提高，房地产广告从线下向线上转移是必然趋势；二是随着人口增长和城市化水平的提高，我国房地产销售面积不断增长，促进房地产营销行业整体市场规模不断扩大。

　　三六五网的竞争优势主要体现在用户粘性高和管理团队经验丰富。与行业龙头搜房网相比，三六五网覆盖城市数目约为搜房网的四十四分之一，营业收入规模约为搜房网的十分之一，单城平均收入显著高于搜房网。公司四位实际控制人均出身于政府房屋管理部门，在房地产销售行业经验丰富。

　　预计公司2012-2014年每股收益分别为1.80元、2.32元、2.94元，相对于目前股价市盈率分别为25倍、19倍、15倍，看好房地产网络营销行业的发展前景，给予推荐评级。风险提示:房地产市场调控风险、市场竞争风险。